(Bloomberg) — El negocio de gestión patrimonial de Nomura Holdings Inc. está en una senda de crecimiento después de una reestructuración de varios años que vio a sus miles de banqueros minoristas alejarse de atender a las masas de inversores japoneses y dirigirse hacia los más adinerados.
La división que genera una cuarta parte de los ingresos de la mayor correduría de Japón ha dejado atrás la era de la reducción de personal y ahora está dispuesta a contratar talentos de mediana carrera, dijo Go Sugiyama, director de gestión patrimonial. También está abierto a la posibilidad de comprar otras empresas para expandirse.
Los bancos de todo el mundo están intentando emular a bancos como Morgan Stanley y UBS Group AG reforzando su negocio de gestión patrimonial para garantizar que los ingresos crezcan incluso en épocas en que los mercados financieros están inestables.
Para Nomura, el negocio minorista nacional ha sido una piedra angular de la estabilidad a lo largo de los años, generando ganancias que ayudaron a compensar el desempeño ocasionalmente deficiente de sus operaciones de banca de inversión y comercio global. Pero la presión para el cambio ha aumentado a medida que la innovación y el auge de los corredores en línea reducen la rentabilidad, mientras que los bancos rivales aceleran su impulso para conquistar a los ricos de Japón.
Eso llevó a Nomura a renovar el negocio en 2019, el último intento en los últimos años por reestructurarlo. Además de reducir la plantilla y consolidar sucursales, comenzó a centrarse más en la gestión de los crecientes activos de los hogares ricos, alejándose al mismo tiempo de la práctica de larga data de generar comisiones a partir de transacciones de valores.
“Creemos que hemos logrado un gran progreso”, afirmó Sugiyama en una entrevista. La empresa ha completado “la fase de cambios organizativos a gran escala”.
El camino que tiene por delante Nomura podría ser más accidentado, ya que algunos de los vientos de cola económicos que han beneficiado a su impulso de riqueza se desvanecen. Una dramática liquidación del mercado de valores tras el inesperado aumento de las tasas de interés del Banco de Japón en julio ha puesto en duda la voluntad de los hogares japoneses de invertir más de sus 2,2 billones de yenes (15 billones de dólares) en activos financieros.
Pero Sugiyama contraatacó ese pesimismo, señalando que los clientes ricos de Nomura compraron más productos en términos de valor de los que vendieron durante lo peor de la caída del 5 de agosto. El índice de referencia Nikkei 225 Stock Average se desplomó más de un 12% ese día, el mayor desplome desde el desplome de octubre de 1987.
La normalización de la política del Banco de Japón también es “extremadamente positiva” en parte porque “el regreso de las tasas de interés ayuda a aumentar las opciones para nuestros clientes”, incluida la inversión en bonos, dijo.
El segmento de gestión patrimonial de Nomura, que atiende a clientes nacionales, ha tenido un rendimiento constante a lo largo de los años. Conocida como la división minorista hasta el año fiscal actual, generó ganancias cada trimestre desde al menos abril-junio de 2009, mientras que la operación mayorista más grande registró pérdidas trimestrales una docena de veces durante el mismo período, según los documentos presentados.
Bajo la dirección del director ejecutivo Kentaro Okuda y su predecesor Koji Nagai, la empresa ha acelerado los esfuerzos para impulsar esa estabilidad incrementando sus denominados activos recurrentes bajo gestión, que incluyen fondos mutuos y otros productos por los cuales los tenedores pagan comisiones regularmente.
Según los documentos, esos activos alcanzaron un máximo histórico de ¥24,3 billones en junio, lo que representa el 16% de los activos totales de la división bajo custodia. Sugiyama dijo que está “confiado” en lograr el objetivo de Nomura de expandirlos a ¥35 billones para marzo de 2031.
Los ingresos por activos recurrentes aumentaron un 34% hasta un récord de ¥45.800 millones en los tres meses finalizados en junio, suficiente para cubrir dos tercios de los gastos no relacionados con intereses de la división.
Mientras tanto, el número de empleados de la división de patrimonio cayó a un mínimo de 17 años de 7.328 el año fiscal pasado, según muestran los documentos. La plantilla, que incluye al personal de oficina intermedia y administrativa, ha disminuido un 20% desde el año fiscal 2019, en gran medida debido a la deserción y la limitación de nuevas contrataciones.
Sugiyama afirmó que Nomura “no está pensando en absoluto” en recortar costos mediante recortes de personal. “El enfoque está en cómo podemos elevar el nivel de nuestra gente y al mismo tiempo reclutar recursos excelentes”.
La compañía ha visto recientemente una duplicación en las solicitudes de empleo de banqueros minoristas de mediana carrera de otras empresas, agregó.
“No descartamos absolutamente nada” para impulsar las operaciones patrimoniales, dijo Sugiyama cuando se le preguntó si Nomura podría realizar adquisiciones.
Desde la pandemia, en Japón se han producido varias fusiones entre bancos comerciales y casas de bolsa, lo que ha intensificado la competencia en el sector minorista. Más recientemente, el mayor rival nacional de Nomura, Daiwa Securities Group Inc., invirtió en Aozora Bank Ltd. a principios de este año.
Nomura ha abandonado su empresa de corretaje móvil Line Securities Corp., que registraba pérdidas.
Una clave para el cambio en el modelo de negocios ha sido lograr que los banqueros piensen y actúen como administradores de patrimonio en lugar de corredores, lo que ha llevado tiempo, según Sugiyama.
“Creo que es algo que realmente lleva diez años”, dijo. “Pero las cosas han cambiado mucho. Han mejorado”.
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