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Hoy hubo un cambio en la retórica de la Canciller Rachel Reeves, quien se dispuso a prometer a la conferencia laborista una visión más optimista para el país.
Pero silenciosamente también parece haber habido un cambio de enfoque, que podría significar un panorama marcadamente diferente para el gasto público cuando se presente el presupuesto el 30 de octubre, permitiendo que el Partido Laborista tenga un margen mucho mayor para endeudarse y gastar.
Política en directo: Un presupuesto “más optimista” podría estar a la vuelta de la esquina
La forma más fácil de ver el cambio es comparar las acciones de la canciller antes y después del verano.
En julio, cuando la Sra. Reeves creó El “agujero negro” de 22.000 millones de librasNos dio una muestra de cómo pensaba llenarlo.
No sólo se puso a prueba la asignación de combustible de invierno, sino que también hizo algo que el Tesoro había estado esperando durante años: cancelar un montón de proyectos de inversión, incluida la construcción de carreteras con la A303 hasta Cornwall, así como retrasar el programa de construcción del hospital.
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Esto fue tan sorprendente como confuso. Proyectos como este serían la piedra angular del plan de crecimiento de cualquier gobierno.
Sin embargo, en la eterna tensión en el Partido Laborista entre la disciplina fiscal y el crecimiento, la primera aparentemente había ganado a expensas del segundo.
Y los mandamases del Tesoro de la época lo tenían claro: la mejor manera de llenar un agujero negro inmediato de 22.000 millones de libras siempre sería retrasar o cancelar estas inversiones (o proyectos de capital).
Ahora avancemos rápidamente hasta el otoño. Y aún quedan 16.000 millones de libras del agujero negro por llenar el 30 de octubre.
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No cabe duda de que en el proceso pueden incluirse algunas subidas de impuestos, recortes de la asistencia social y recortes del gasto, pero me han dicho que también se podría recurrir al endeudamiento para tapar este agujero.
Esto no es en absoluto seguro: la primera regla fiscal del gobierno aún podría evitar que esto suceda.
Pero me han dicho que podrían reducir la cantidad de recortes o aumentos de impuestos simplemente poniéndolos en la tarjeta de crédito de la nación una vez más.
Esta es sólo una de las formas en que el gobierno puede permitirse endeudarse más.
Existe un debate bien conocido sobre la redefinición de la deuda en la segunda regla fiscal: un cambio técnico que podría liberar £15 mil millones o más.
Se está discutiendo cómo tratar otros activos como GB Energy en el balance, lo que nuevamente podría permitir al gobierno tomar prestado más dinero dentro de sus reglas.
Es poco probable que los mercados se asusten. Parece que se han dejado convencer por la actitud de Reeves como canciller de hierro.
Sin embargo, ahora existe la posibilidad de que la visión optimista que describió hoy se haga realidad antes de lo que pensamos, gracias a un mayor endeudamiento.