Peter Repetto, strateg inwestycyjny w iCapital, rozmawia z Quartz w najnowszej odsłonie serii filmów „Smart Investing”.
Obejrzyj powyższy wywiad i zapoznaj się z transkrypcją poniżej. Ten zapis rozmowy został nieznacznie zredagowany pod kątem długości i przejrzystości.
Andy Mills (AM): Wyniki najnowszego sondażu Trump i Harris są równi.wybór może zostać zakwestionowany. Jeśli tak, czego spodziewasz się wydarzyć na rynku?
Pete Repetto (PR): Uważamy, że zmienność prawdopodobnie wzrośnie przed wyborami prezydenckimi. Patrząc na to historycznie Indeks VIX Ruszyliśmy w stronę wyborów prezydenckich. Zazwyczaj rośnie o około 10 punktów od początku sierpnia do zasadniczo końca października, a następnie zaczyna nieco spadać przed wyborami, podobnie jak w przypadku tego ruchu. Zmienność będzie większa. Nie byłoby więc dla nas zbyt zaskakujące, gdybyśmy zobaczyli tutaj gwałtowny wzrost zmienności. Gwałtowny wzrost zaobserwowano na początku sierpnia, ale Ale jeśli potem spadnie jeszcze trochę, można również wrócić do wyborów w 2020 roku i powiedzieć, że indeks VIX wzrósł o 11 punktów w ciągu ostatnich dwóch tygodni października poprzedzających wybory. Wybory 2020. W związku z tym ustalenie ostatecznych wyników wyborów zajęło kilka dni. Jeśli ten wieczór wyborczy rzeczywiście zamieni się w dzień wyborów, nie byłoby zaskoczeniem, gdyby zmienność nieco wzrosła w trakcie całego odcinka.
AM: Indeks VIX ma silną korelację z krachami na rynku. Czy to właśnie my jesteśmy? nie mam Co tu mówisz?
public relations: To możliwe i faktycznie rozmawialiśmy o tym w naszym artykule na temat najnowszych trendów rynkowych iCapital, ale październik może być wyboisty, a to jest potencjalne ryzyko. Mam wrażenie, że rynek jest bardzo skupiony na potencjale podwyżek podatków, przynajmniej z perspektywy Harrisa, i bardzo skoncentrowany na potencjale podwyżek ceł z perspektywy Trumpa. Mogą one mieć wpływ nie tylko na prognozy zysków w przyszłym roku, ale także na wzrost gospodarczy. Zatem biorąc pod uwagę fakt, że wskaźniki gospodarcze są mocne i odporne, myślę, że uczestnicy rynku bacznie się temu przyglądają, ale jakie jest w tym przypadku ryzyko? Zatem tak, zbliżanie się wyborów może być w pewnym stopniu skorelowane konsolidacja rynku. Dla nas interesujące jest to, że niezależnie od tego, która partia jest w Białym Domu, indeks S&P 500 zazwyczaj notuje całkiem niezły wzrost w roku następującym po wyborach, ze średnią stopą zwrotu wynoszącą zasadniczo około 16%. Dlatego uważamy, że inwestorzy powinni przetrwać burzę lub zwiększyć alokację alokacji charakteryzujących się niechęcią do ryzyka w okresie poprzedzającym wybory, nawet jeśli w krótkim okresie może wystąpić większa zmienność.
AM: Rozmawialiśmy o wskaźniku strachu, który zwykle rośnie wraz z rozpoczęciem wyborów. Czy sądzi Pan, że taka sytuacja będzie się utrzymywać po wyborach ze względu na jakieś szczególne zagrożenia lub przyczyny?
public relations: Jest taka możliwość, ale myślę, że kiedy już miniemy wybory, co historycznie widzieliśmy w różnych cyklach prezydenckich, stopy procentowe zaczną spadać. Choć pewne propozycje polityczne obu kandydatów wiążą się z ryzykiem, myślę, że rynki będą miały większą pewność co do tego, jak będą wyglądać ich propozycje polityczne w ciągu najbliższych czterech lat. Dzięki temu będą mogły dokładniej odzwierciedlać prognozy wzrostu gospodarczego. Jak będą wyglądać oczekiwania dotyczące zysków? Kiedy zaczniemy uzyskiwać więcej takich wyników i staną się one jaśniejsze, rynek zacznie to dokładniej odzwierciedlać? Dlatego prawdopodobnie spodziewalibyśmy się, że zmienność zacznie spadać lub zacznie wracać jeszcze bardziej niż średnia obserwowana dotychczas w tym roku.
Leave a Reply